JAKARTA, Rabu (4/3/2026) – Dinamika geopolitik global dan tekanan pasar keuangan membayangi perekonomian Indonesia. Konflik terbuka antara Amerika Serikat–Israel dan Iran serta revisi outlook utang Indonesia oleh lembaga pemeringkat internasional menjadi sentimen utama yang memicu pelemahan rupiah dan koreksi tajam pasar saham.

Rupiah pada perdagangan hari ini ditutup melemah 0,18% ke level Rp16.880 per dolar AS. Sepanjang hari, mata uang Garuda sempat menyentuh Rp16.930 per dolar AS, mendekati level psikologis Rp17.000.

Sementara itu, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merosot 5,57% ke posisi 7.497 pada pukul 14.20 WIB, setelah sempat bergerak di kisaran 7.486–7.897.

Fitch Turunkan Outlook, Rating Tetap BBB

Fitch Ratings merevisi outlook utang Indonesia dari stabil menjadi negatif. Meski demikian, lembaga tersebut mempertahankan peringkat Indonesia di level BBB atau masih dalam kategori layak investasi (investment grade).

Revisi outlook ini mencerminkan meningkatnya ketidakpastian kebijakan fiskal serta kekhawatiran atas konsistensi bauran kebijakan di tengah tantangan global. Fitch juga menyoroti rendahnya rasio penerimaan negara, tingginya beban pembayaran utang, serta indikator tata kelola yang dinilai masih tertinggal dibanding negara dengan peringkat setara.

Ekonom menilai perubahan outlook ini menjadi sinyal kewaspadaan dini. Jika tidak direspons dengan penyesuaian kebijakan yang tepat, risiko penurunan peringkat tetap terbuka dalam jangka menengah.

BI Lakukan Intervensi, Cadangan Devisa Aman

Bank Indonesia memastikan tetap hadir di pasar untuk menjaga stabilitas nilai tukar. Intervensi dilakukan melalui transaksi Non-Deliverable Forward (NDF) di pasar offshore, transaksi spot, Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF), serta pembelian Surat Berharga Negara (SBN) di pasar sekunder.

Cadangan devisa Indonesia per Januari 2026 tercatat sebesar USD 154,6 miliar. Sepanjang tahun berjalan 2026, arus masuk modal asing tercatat Rp25,7 triliun.

Konflik Timur Tengah dan Risiko Energi

Tekanan pasar juga dipicu konflik yang melibatkan AS–Israel dan Iran. Ketegangan tersebut berdampak pada jalur distribusi minyak global, khususnya di Selat Hormuz yang dilalui sekitar 20% pasokan minyak dunia.

Indonesia diketahui mengimpor sekitar 19% kebutuhan minyak mentah melalui jalur tersebut. Saat ini, stok BBM nasional disebut cukup untuk 23 hari, sedikit di atas standar minimum 21 hari. Pemerintah memastikan harga BBM subsidi tidak akan mengalami kenaikan.

Respons Politik dan Suara Kampus

Di tengah situasi global tersebut, Presiden Prabowo Subianto disebut memaparkan kesiapan Indonesia menghadapi dinamika global dalam pertemuan bersama sejumlah tokoh nasional dan pimpinan partai politik di Istana Negara.

Namun, sejumlah kalangan akademisi menyampaikan sikap kritis terhadap kebijakan pemerintah, termasuk terkait rencana Perjanjian Dagang Timbal-Balik (ART) Indonesia–AS dan posisi Indonesia dalam dinamika geopolitik saat ini.

Universitas Gadjah Mada

UGM merekomendasikan DPR tidak meratifikasi ART karena dinilai berpotensi merugikan kepentingan nasional.

Universitas Islam Indonesia

UII juga menyampaikan keprihatinan atas sikap pemerintah terhadap konflik Timur Tengah serta mendesak pembatalan perjanjian dagang tersebut.

Pasar Tunggu Kepastian Kebijakan

Analis menilai arah rupiah dan IHSG dalam waktu dekat sangat bergantung pada respons kebijakan moneter dan fiskal pemerintah. Stabilitas nilai tukar, konsistensi pengelolaan APBN, serta komunikasi kebijakan yang jelas menjadi faktor kunci menjaga kepercayaan pasar.

Di tengah tekanan eksternal, pemerintah menegaskan ketahanan fiskal tetap terjaga dan defisit akan dikendalikan sesuai batas aman. Namun pelaku pasar kini menunggu langkah konkret yang dapat memperkuat keyakinan terhadap arah kebijakan ekonomi nasional.

(Redaksi)